市場行情回顧：
                             近期美國通脹和就業數據逐步降溫，預計美聯儲加息接近尾聲，國內社融信貸和出口好于預期，總體來看國內經濟仍處于修復趨勢。上周A股主要指數處于震蕩趨勢，上證綜指上漲0.32%，滬深300下跌0.76%，上證50下跌0.22%，創業板指下跌0.77%，中證500指數下跌0.52%，科創50下跌0.7%。行業方面，上周漲幅居前的行業為：有色金屬、建筑、石油石化、傳媒和綜合金融，下跌的較多的板塊為：食品飲料、計算機、農林牧漁、輕工制造和通信。

基本面回顧：
     統計局公布3月通脹數據，CPI同比0.7%，低于前值的1.0%；PPI同比-2.5%，低于前值的-1.4%。3月CPI環比-0.3%，高于季節性均值；PPI環比零增長，略低于季節性均值。通脹同比讀數低的原因之一是2月春節錯位疊加3月高基數，車企降價促銷，消費電子領域銷售低迷，農產品價格仍然偏弱。PPI環比零增長，其中價格環比下行的主要是大宗商品影響下的油氣開采、煤炭開采、石油煤炭加工、有色冶煉；價格環比上行的主要是黑色采選、黑色冶煉、有色采選、水泥制造。往后看，通脹整體仍處于相對低位，對貨幣政策影響有限。3月信貸和社融數據超預期，并且結構進一步改善。其中，新增居民短貸6094億，同比多增2246億；新增居民長貸6348億，同比多增2613億；新增非銀貸款-379億，同比多增75億；新增企業短貸1.08萬億，同比多增2726億；新增企業長貸2.07萬億，同比多增7252億。3月出口增速超預期；3月同比14.8%，較1至2月走高21.6個百分點，基數貢獻一部分原因。外需方面，3月歐美制造業PMI下行，3月韓國出口和越南出口下行，與我國出口數據形成背離。去年疫情期間對供給端擾動導致我國出口的下滑速度明顯偏快，今年生產修復滯后，3月供給修復預計對出口增速快速回升貢獻較大。除供給端因素之外，我國部分產業鏈優勢及其對出口的拉動繼續體現?；鶖敌?、供給端修復和我國產業鏈優勢導致我國3月出口顯著超市場預期，對2023年國內出口增速相對于年初的悲觀預期預計有一定上修，但總體來看，上半年外需下滑背景下，出口增速經歷短暫修復后預計仍然偏弱，下半年隨著海外經濟逐步好轉、去庫存周期結束，預計我國出口增速有一定改善。

市場觀點：